在接任首席执行官职务约六个季度后,程一笑带领快手成功实现了季度盈利,标志着公司在财报季中的重要里程碑。
快手(1024.HK)在2023年第二季度发布的财报中,显示公司的营收达到277亿元,同比增长约28%。这一增速标志着其在过去七个季度中,表现最好的一次。
快手的主要收入来源包括线上营销、直播以及其他服务。在第二季度,公司的营收分别为143亿元、100亿元和34亿元,较去年同期分别增长了30%、15.3%和62%。虽然直播业务的收入接近百亿元,但其营收增长率明显低于线上营销和其他服务的增幅。
截至目前,公司的利润达到14.8亿元,相较于去年同期的亏损31.8亿元,情况有了显著改善。调整后的净利润约为27亿元,而去年同期则为亏损13亿元。尽管快手在上个季度亏损了8.7亿元,但业界依然对其未来盈利前景抱有一线希望。
快手能够实现盈利,主要得益于其毛利率的显著提升。当期的毛利率达到了50.2%,较于去年同期的45%增长了5个百分点。在收入规模增长近30%的情况下,盈利变得相对容易。
快手在本季度的销售成本达到138亿元,其中主要来源于收入分成成本,达到87亿元,相较于去年同期的67亿元增长了约30%。这部分成本占总营收的比例约为31%,与去年基本持平。同时,服务器和带宽、物业设备及折旧等成本在营收中的占比有所减少。总体来看,第二季度的销售成本增长不到16%,远低于营收的增长速度。
为了实现盈利,快手在“三项”费用的支出上采取了相对谨慎的措施。其中,销售和营销费用减少了2亿元,下降至86亿元;行政开支降幅为1.2%;而研发费用则减少了3.9%。
假设我们考虑另一种情景,如果三项费用在本季度的增长与销售成本的增幅持平,均为16%左右,那么总费用将超过151亿元,而不是经过压缩后仅为128亿元。在这种情况下,快手节省了大约23亿元,这也是其实现盈利的一个关键因素。
引起我关注的是,快手在海外市场的营收从1亿元增至4.5亿元,但仍然面临7.8亿元的亏损,而去年同期的亏损高达16亿元。尽管海外市场的亏损有所缩减,对快手的整体盈利也有所帮助。然而,我不禁思考,7.8亿元的亏损换得4.5亿元的营收,这一比例在总营收中仅占1.6%,这样的交易是否值得?显然,去年情况更加糟糕,16亿元的亏损仅换来了1亿元的收入。
宿华在2021年10月将CEO职位交给了程一笑。经过大约六个季度的努力,快手终于实现了盈利。然而,在二级市场上,快手的表现却令人失望。
这家公司以115港元的发行价进行了首次公开募股(IPO),最高曾达到约418港元,单股上涨超过300港元,涨幅接近三倍。目前的股价为62.5港元,较发行价下跌了46%。与历史最低价约32港元相比,股价已显著改善。
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